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작성일 : 14-09-24 18:14
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中 부동산 달러 채권, 거품 우려에도 주목
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글쓴이 :
운영자
 조회 : 340
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. 中 부동산 달러 채권, 거품 우려에도 주목
중국 부동산 개발업계가 발행하는 달러 채권이 거품 우려에도 '대마불사' 기대감이 사그라지지 않으면서 시장에서 계속 주목받고 있다고 블룸버그가 24일 보도했다.
블룸버그가 인용한 뱅크 오브 아메리카(BOA) 집계에 의하면 중국 부동산 개발업계가 발행한 달러 채권은 현 3분기 1.9%의 투자 수익을 올려 중국 기업이 발행한 달러 채권이 낸 평균 투자 수익률 1.1%를 웃돌았다.
이 와중에 중국 부동산 개발기업의 달러 채권 유통 수익률도 떨어져, 컨트리 가든 홀딩스의 2021년 만기 채권이 지난 6월 30일보다 26베이시스포인트(1bp=0.01%) 하락해 7.54%를 기록했다고 블룸버그가 전했다. 수익률 하락은 그만큼 채권 시세가 뛰었다는 의미다.
블룸버그는 ING 인베스트먼트 매니지먼트와 AXA SPDB 인베스터스 매니저가 중국 부동산 개발회사가 발행한 달러 채권 보유를 늘릴 계획이라고 전했다.
블룸버그는 지난 2012년 기준 중국 경제의 약 15%를 차지한 부동산 부문이 무너지도록 베이징 당국이 내버려두지 않을 것이란 기대감이 이 부문 달러 채권 투자 매력을 유지하는 것이라고 분석했다.
ING 인베스트먼트의 싱가포르 소재 클레먼트 충 여신 애널리스트는 블룸버그에 "(거품 위험이 있지만 중국) 부동산 채권을 선호한다"면서 "중국 당국이 무너지도록 놔두지 않을 것이기 때문"이라고 말했다.
블룸버그는 중국의 산업 생산 증가 폭이 지난 2분기 예상을 크게 밑돌면서 연율로 6.9%에 그친 점을 상기시키면서 이 때문에 5년 만기 중국 국채 수익률이 3분기 들어 7bp 상승해 지난 22일 3.92%를 기록한 점을 지적했다.
이는 같은 만기 미 국채 수익률 1.77%의 2배가 넘는 수준이다. 그만큼 중국 국채 가치가 낮다는 의미다. 달러에 대한 위안화 가치도 미국 연방준비제도(연준)의 금리 인상 관측이 확산하면서 올해 들어 1.4% 하락했음을 블룸버그는 덧붙였다.
그럼에도, 시장 관계자들은 중국 부동산 개발업계의 달러 채권을 계속 살 것이라고 말했다. 씨티그룹의 홍콩 소재 케니 우 여신 애널리스트는 블룸버그에 "중국에 3만 개가 넘는 부동산 개발회사가 있기 때문에 일부 부실기업의 디폴트(채무 불이행) 우려가 제기되는 것은 정상"이라면서 "(관련 채권) 유동성도 풍부하다"고 말했다.
그는 "(중국 부동산 개발 채권) 시장이 전반적인 디폴트 위기에 빠지는 일은 결코 없을 것"이라고 덧붙였다.
블룸버그는 이와 관련, 중국 4대 국유은행이 모기지 여신 조건 완화를 검토하는 것으로 알려졌다면서 인민은행이 지난주 중국 5대 은행에 모두 5천억 위안(84조 7천400억 원)의 자금을 공급한 것으로 전해진 데 뒤이은 것임을 강조했다.
씨티의 우는 "부동산 시장은 중국 경제에 매우 중요하다"면서 따라서 "상대적으로 신용 등급이 낮더라도 해당 (달러) 채권을 계속 사들일 것"이라고 말했다.
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